LIBOR过渡

LIBOR过渡

八月08,2019 |通过 基思·马丁 在华盛顿特区

LIBOR过渡在华盛顿引起了高层关注。

美国证券交易委员会(SEC)在7月份的“员工声明”中敦促公司识别依赖LIBOR的现有合同,如果不清楚LIBOR终止后会发生什么,现在就开始谈判。它还建议对使用美元的未来交易使用一种称为SOFR的替代基准汇率。

大多数浮动利率贷款的利率都与伦敦银行同业拆借利率挂钩,掉期合约和其他合同也与当事方负有相互支付义务,当付款延迟时,它们会产生利息。

预计当前报告用于设置LIBOR信息的银行将在2021年后停止这样做。因此,超过2021年的贷款,掉期和其他合同可能会受到影响。  

在美国,英国,欧盟,日本和瑞士中的每个国家都成立了工作组,以为使用不同货币进行交易的LIBOR提出建议。由美国中央银行牵头的美国另类参考利率委员会(ARRC)将“有担保隔夜融资利率”或SOFR确定为其首选。

SOFR是使用美国国库券作为抵押品借入隔夜现金成本的一种度量。隔夜贷款市场的每日交易量为8000亿美元。

SEC的文件名为“ LIBOR过渡工作人员声明”,建议公司首先确定2021年以后的现有合同,以了解LIBOR的潜在风险,并确保当事方就LIBOR终止后的后果达成一致。

替代参考利率委员会已经发布了单独的后备规定,用于新的浮动利率贷款,银团贷款,双边贷款和证券化。国际掉期和衍生产品协会(ISDA)仍在研究回退语言以用于掉期。

LIBOR的消失也可能影响税收股权交易中的基础案例模型和跟踪模型。 SEC的工作人员建议公司重点关注对“战略,产品,流程和信息系统”的潜在影响。