攀升保险费

攀升保险费

2020年12月8日

Jason Kaminsky,旧金山kWh Analytics,Sam Jensen,加利福尼亚州San Anselmo,Stance Renewable Risk Partners,

在过去的两年中,太阳能市场的财产和意外伤害保险保费增长了多达400%,某些类型的保险可能无法以任何价格获得。

恶化的条件

在过去的18个月中,太阳能项目的财产和意外伤害保险市场一直在变硬,这引起了太阳能项目的资产所有者和融资人的关注。

保险市场经历了“软市场”的循环,通常需要较容易的承保,增加的容量和更优惠的条件,然后是“较硬的市场”,其承保要严格,容量减少和条件通常更差。当前保险市场的硬化,加上其他行业的变化,已导致项目融资市场的混乱。

全球保险市场正在全面硬化,大多数类型的保险公司的利率都随着保险公司吸收频发和严重程度不断增加的损失并对之作出反应而增加。

由于涉及可再生能源,鉴于可再生能源行业的快速增长和导致极端损失的极端天气事件的频率增加,这一趋势尤其明显。

在2019年底对得克萨斯州的一个太阳能项目提出了70至8000万美元的冰雹索偿之后,太阳能财产和伤亡市场遭到了破坏。此外,在加利福尼亚州罗萨蒙德的两家工厂和在加利福尼亚州贝克斯菲尔德的一个项目在2020年山火期间声称有大量野火索赔。季节。

在这种背景下,可再生能源项目的成本上涨幅度更大,承销商和再保险公司努力为可再生能源项目提供足够的保障。某些类型的承保范围可能不存在任何价格。

五个挑战

由于这种损失的累积,太阳能资产所有者正面临着来自市场的许多挑战。

首先,购买者看到的保险费增加了,资产所有者报告在过去两年中增加了400%。

第二,保单的免赔额更高。在疲软的市场条件下,所有风险保险单中的自付额低至10,000美元,或为灾难性危险的总索赔额的2%至5%。自付额现在已转移到更高的美元金额,自付额现在通常是灾难性危险的总资产价值的5%。

第三,保险公司为某些损失引入了自然灾难分界,即来自强对流风暴,例如冰雹,龙卷风和直线风的损失。

大型太阳能项目和投资组合很难确保关键风险的产能超过2000万美元,而ERCOT等地区的太阳能开发却面临着对流暴风雨,而这些地区的太阳能开发正在增加。

第四,保险公司引入了更细微的政策限制,例如微裂纹排除。现在,为太阳能保险的绝大多数承销商都实行微裂纹限制,而不管地理位置如何。这些通常显示为政策修正案,与被保险人相比,被保险人在太阳能电池板中测试与微裂纹有关的费用。被保险人还必须证明,超过一定百分比或数量的单个太阳能组件遭受微裂纹后,保单才会做出响应。

第五,保险公司在保单条款(包括与微裂纹,限额,或有险种和自付额)相关的条款之间,市场不一致。

市场的这些变化正在将风险引入太阳能项目的结构中,特别是对于遭受冰雹的项目。

主题一致

作者与贷方和税收股权投资者一起参加了一系列有关此主题的圆桌会议,并出现了一些一致的主题。

由于缺乏市场可利用性,由于许多融资协议是在疲软的市场条件下谈判达成的,大多数税务股权投资者和放款人被要求放弃其融资文件中嵌入的保险要求。投资者在发行条款单之前就开始将保险的可获得性作为主要的承保风险。在某些情况下,贷方要求资产所有者为不可保险的损失提供担保。市场正在实时适应这些变化。

市场条件导致人们将注意力集中在太阳能风险管理上,新兴技术和认证可以帮助减轻这些自然事件造成的损失。具有更复杂风险管理程序的大型开发人员更容易获得保险保障。

保险公司已向资产所有者和金融机构发出信号,保险可能不再是转移风险的主要基础,在日益严峻的“天气”模式下,开发商,购买者和金融机构必须考虑传统的风险管理,选址和技术选择。

2020年,资产所有者和金融家对保险的需求已超过保险市场的供应。在2021年,由于自然灾害多发地区正在开发大量太阳能资产,能否实现平衡还有待观察。

财产和意外伤害保险以及太阳能风险管理将成为2021年的重点关注领域,尤其是在税收股权市场趋紧以及向低风险交易飞速发展的背景下。