税务权益新闻

诺格拉达克可再生能源会议的声音

张贴者 大卫·伯顿

六月04,2019

发表于 功率 可再生能源 太阳能的 博客文章


以下是5月23日在旧金山举行的Novogradac的2019年可再生能源税收抵免融资春季会议的口头禅。这些口吻来自与会嘉宾的讲话。为了清楚起见,对报价进行了编辑,并按主题进行了组织,而不是按时间顺序进行了组织。这是在没有成绩单或录音的情况下准备的。

涵盖的主题包括出于税收抵免资格目的的“开工建设”,税收风险保险,合格的机会区,仓储和社区太阳能。

未来对税收权益的需求

“未来几年,仅德克萨斯州的太阳能开发量就将达到3吉瓦。再加上需要投资税收抵免(ITC)的海上风电,意味着ITC容量可能会短缺。”
-国家银行副行长

“税收股权具有粘性:一旦与投资者进行一笔交易,他们很可能会在明年再次达成交易。”   
-国家银行副行长

“我们专注于公用事业规模的太阳能。” 
—跨国金融服务公司副总裁

“对于税收股权交易,我希望以2500万美元开始投资,但我做得更低。不到1000万美元的投资,由于交易成本,我们在交易结束时不会彼此满意。” 
—银行控股公司高级副总裁

“开工建设”有资格获得全额税收抵免

风力发电项目必须在2016年“开始建设”,才有资格获得每千瓦时2.4%的完整生产税抵免或30%的ITC,而太阳能项目必须在2019年开始建设以取得完整的30%的ITC。如果太阳能的建造开始于2020年开始,则ITC为26%;如果2021年动工,ITC为22%;如果2022年后开始施工,ITC为10%。有两种开始施工的方法:(1)在适用年度中产生项目总成本的百分之五(安全港百分之五)或(2)满足重要的体力测试(PWT)进行现场工作或非现场工作。该指南明确规定,制造商根据与项目所有者的有约束力的合同在定制升压变压器上执行的工作符合PWT的资格。

 “我们已经从“意愿”意见转向“我们只是不同意”,这是对同一构造事实模式的开始。” 
—专业保险经纪人高级董事总经理

 “税收保险市场不会确保百分之五的安全港成本超支。”
—专业保险经纪人董事总经理

 “提前几年将ITC的价值降低4%是否值得安全庇护?至关重要的一年,是从22%升至10%,但在此之间将举行总统选举。” 
—税务权益集团副总裁

这句话似乎错过了,那就是2019年在5%安全港之下执行意味着2022年或2023年太阳能项目的ITC资格为30%,而ITC为10%。因此,除非有人对2020年大选的结果和华盛顿对2020年后的税收抵免政策有信心,否则对于希望在2021年至2023年期间具有竞争力的太阳能开发商在2019年执行百分之五的安全港战略似乎是谨慎的。

 “百分之五的安全港和PWT均有效,但百分之五的安全港更为直接。您需要仔细评估重要的体力工作。”   
—跨国金融服务公司副总裁

 “我们的优先顺序是百分之五的安全港,现场体力劳动和非现场体力劳动。”  
-国家银行副行长

“为了获得百分之五的安全港,我们几乎每天都收到模块供应贷款的要求。我们看到了不同类型的安全软件包:一些公司担保,一些对处于开发高级阶段的项目的权利保证。” 
—精品投资银行董事总经理

该报价表明,如果赞助商没有准备好为贷款提供担保的信誉良好的父母,那么对于直到2021年或更晚才能完成的项目,很难筹集资金来购买设备以达到百分之五的安全港。另一种选择是卖方融资,但是设备必须在2019年交付才能使该项目合格,然后安装该设备,以获得30%ITC(即,付款后3.5个月内不能交付的例外情况不能与卖方融资结合使用) 。

“ PWT最常见的策略是制造主电源变压器;如果您在开始的同一年没有完成它,我们建议您将它与一些现场工作结合起来。”     
—跨国金融服务公司副总裁

美国国税局(IRS)的指南不要求升压变压器(也称为主电源变压器)在启动的同一年内完成;但是,体力劳动胜于少。

 “对于屋顶太阳能,PWT仅适用于短期交易,2020年将投入服务项目。” —太阳能组件制造商董事总经理

 税收风险保险

“后 阿尔塔风,一些保险公司退出了[提供ITC保险的市场],但其他保险公司仍以与以前相同的价格提供保险 阿尔塔。”   
—专业保险经纪人高级董事总经理

评论: 阿尔塔风 是联邦巡回法院的一宗案件,在该案件中,法院认为购电协议(PPA)或其他项目合同可能具有不符合ITC或加速折旧条件的无形资产价值。

“考虑到购电协议(PPA)的价格,很难说PPA高于市场并具有无形的价值。” 
—太阳能开发商董事总经理

“我们看到过这样的评估:评估师比较保守,并且从收入,成本和可比的销售评估方法中选择低价值的数字。我们还看到了评估者使用平均数或最高分数的评估。如果保险人认为评估人很进取,则保险人可能需要自付额”(即基于较低的公平市场价值有效投保)。   
-专业保险经纪人高级董事总经理

“对于保险公司来说,10%到20%的开发者利润是一个不错的选择,但是我们已经能够获得30%或40%的开发者利润,但保费更高。” 
—专业保险经纪人董事总经理

在这种情况下,“开发者利润”是指开发者的费用与以下两者之间的差额:(a)将项目出售给税收权益工具或投资者的金额,(b)开发商在项目中为其服务收取的费用开发者服务协议结构,或(c)反向租赁(或直通租赁)结构中,项目对出租人的成本与项目的公平市场价值之间的差额。

 “低于五百万美元的保险限额,保费和交易成本效率不高。”    
—专业保险经纪人高级董事总经理

电池储存

根据现行法律,独立存储不符合ITC的资格。但是,如果存储由太阳能(或符合ITC资格的另一种类型的项目)至少收取75%的费用,并且拥有相同的所有者并且与太阳能项目相邻,则该存储确实符合ITC的资格,被视为太阳能的组成部分项目。

“我们已经为第一笔太阳能加储能交易提供了资金。”  
—跨国金融服务公司副总裁

“我们尚未资助任何太阳能加储能项目。我们正在努力进行第一笔交易。”    
-国家银行副行长

“软件对于电池至关重要,因此软件提供商的质量对于电池的筹资者至关重要”。  
-国家银行副行长

 “我们所做的太阳能加电池交易并不是在电表的背后,但是我们拥有软件设置,不允许电网充电。但是您需要确信该软件能够正常工作。”    
—跨国金融服务公司副总裁

太阳能项目作为合格的机会区投资

"Q“统一的机会区”是根据州长提名并由财政部批准的2010年人口普查确定的低收入人口普查区。 

将资本收益的资金投资于合格机会区基金(QOF)的投资者,在投资了QOF五年后,可以在7年后免除10%的税收,从而可以延期对资本收益缴纳的税款十年内免收了5%的税收,十年后QOF的投资可以出售而无需缴纳联邦所得税。但是,资本利得税的余额(即原始资本利得的金额减去根据当时的持有期所宽恕的任何金额)应于2026年12月31日到期。

要获得这些税收优惠,必须满足许多技术要求。最重要的是QOF必须在“合格机会区财产”中持有其90%的资产,这可以是以下三个项目之一:(1)新发行的公司股票;(2)新发行的合伙权益;以及(3)在合格机会区内的有形商业财产。为了在90%的测试中将股票或合伙权益构成合格的机会区业务资产,公司或合伙必须进行“合格的机会业务”。如果QOF投资于合伙企业或公司以满足合格机会业务的要求,则必须持有子公司或合伙企业有形资产的70%才能用于合格机会区业务财产。

没有禁止太阳能项目为“合格机会区商业财产”。但是,由于被动活动损失规则以及某种程度上适用于个人和紧密控股企业的一定程度的风险规则,因此,税收股权投资者通常是不受这些规则约束的银行,保险公司和其他上市公司,而通常只有个人投资者才能确认资本收益。因此,太阳能合格机会区交易可能需要容纳(i)使ITC货币化和折旧的税收股权投资者,以及(ii)寻求避免对资本收益征税的个人。这种结合对于结构和文档来说是充满挑战的前景。

“我们正在与赞助商方面的机会区投资者进行三笔交易;这是在该项目中待了十年并从现金流中获得的一笔钱。” 
—税务权益集团副总裁

“没有人给我们带来机会区项目。”
-国家银行副行长

“没有主要赞助商要求我们专注于机会区域,我们不会花时间在上面。” 
—跨国金融服务公司副总裁

“对于一个按计划进行的太阳能项目,机会区架构的[专业费用和时间]的前期投资不值得增加交易。”
—太阳能金融与发展公司高级总监

“很多结构性因素使得机会区投资者不太可能成为可再生能源领域的重要参与者。” 
—税务专家

 “ 2026年在(法规中)是因为(法规的作者)认为该法规将于2016年获得通过。”   
—税务权益集团副总裁

此报价引用了以下事实:递延资本利得税必须在2026年缴纳,对于2019年以后进行的任何投资,该税应在资本收益的5%被宽免之前需要,而资本收益的七分之五一年的持有期。

太阳能社区

社区太阳能已成为太阳能市场的第四部分:现在有公用事业规模C&一,住宅和社区太阳能市场细分。社区太阳能是市场的混合细分市场,因为它通常是公用事业规模的项目,但要么是纯住宅用户,要么是住宅和C的混合体&我是订户,有些只与C签约&I subscribers

“我们为社区太阳能用户提供保险,但我们需要摆脱这一困境。这些不是长期合同,因为客户只需支付很少甚至没有费用即可终止合同。”   
-国家银行副行长

“在社区太阳能领域,订阅管理器至关重要。” 
—税务权益集团副总裁

“我们正在[公用事业区]对社区太阳能进行限制,该上限对[社区太阳能可以有多少]设置上限,因此[别人的]后期项目的价格不会更低,并且会吸引我们早期项目的客户。” 
—税务权益集团副总裁

“社区太阳能项目得到其他纳税人的补贴,而公共事业委员会只能允许这么多。” 
—太阳能组件制造商董事总经理

公用事业的未来

 “公用事业将成为(电力)供应商和用户之间的交换所。” 
—太阳能组件制造商董事总经理

关于

《税收公平新闻》报道了可再生能源在美国符合税收政策的问题。

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